주식 상승장과 하락장! 2023년은!?
1. Bull Market VS Bear Market
미국 주식시장은 상승장이라 불리는 Bull Market과 하락장이라 불리는 Bear Market이 있습니다. 오늘은 최근 있었던 상승장과 하락장 그리고 현재의 주식시장과 2023년의 주식시장이 어떻게 전개될지 개인적인 생각을 적어 보겠습니다.
먼저 작년보다 더 과거로 거슬러 올라가 과거의 일을 살펴보겠습니다. 2020년 코로나19 상황으로 거슬러 올라가면 당시 2019년 말 코로나19가 처음 발생하였고 2020년 초 전 세계로 확산되면서 세계 경제위축과 함께 주식시장도 꽁꽁 얼어붙게 되었습니다.
아래 그림은 미국 S&P500 지수의 차트를 나타낸 그래프입니다. 2020년 2월 초까지 순항을 하던 차트는 2월 말부터 3월 말까지 한 달 만에 급격한 거래량 증가 그리고 하락세와 함께 지수가 3300선에서 2200선까지 1/3 가량 떨어지게 됩니다.
코로나로 인하여 급격하게 얼어붙은 세계 경제위기 상황과 함께 베어마켓(하락장)에 진입하게 된 주식시장은 미 연준 FED의 유동성(돈) 공급과 함께 다시 급격하게 추세전환을 하며 다시 불마켓(상승장)에 진입하게 됩니다. 마치 위급한 상황의 환자에게 심폐소생술로 살려낸 것과 마찬가지인 상황이라 말할 수 있겠습니다.
이렇게 세계 경제가 어렵고 위기 상황일 때에는 주식시장도 함께 하락장에 진입하여 침체기를 겪게 되고 경제상황이 좋아지면 다시 상승장으로 추세 전환을 하며 호황기를 맞게 됩니다. 우리는 코로나라는 특수한 상황에서 잠깐이나마 베어마켓과 불마켓을 경험하게 되었고 그 상승세는 2021년 말 미 연준의 금리인상 발표가 있기 전까지 연신 S&P500 지수의 기록을 깨며 순항하였습니다.
2. 2022년과 2023년은?
그렇다면 작년 한 해는 어떠했을까요? 그리고 올 2023년 어떠할지 생각해 보도록 하겠습니다. 다시 아래 차트를 함께 보도록 하겠습니다.
미국 3대 지수인 다우지수, 에스엔피지수, 나스닥 지수입니다. 3대 지수 모두 2021년 말까지 동일하게 상승을 이어오다 미 연준 FED의 금리인상 소식과 함께 일제히 하락세로 전환되었습니다.
2022년 일 년 내내 5퍼센트에 가까운 유례를 찾아보기 힘든 금리 인상과 6월부터 양적긴축(QT : Quantitative Tightening)을 병행하며 시장에 풀린 돈을 거두게 되는데 이때 주식시장도 베어마켓에 진입하게 되었고 현재 2023년 1월 까지도 S&P500 지수를 기준으로 베어마켓을 벗어나는 추세전환은 이루어지지 않았다고 볼 수 있습니다.
그럼 앞으로의 주식시장은 어떻게 될까요. 현재 상황에서는 앞에서 말했듯 베어마켓을 벗어나지 못하였지만 올해 상반기 늦어도 올해 안에 완전히 추세전환을 기대할 만한 요인이 보입니다.
먼저 3대 지수 중 가장 먼저 추세 전환에 성공한 다우 지수가 있습니다. 아래 그래프의 캔들이 다우 지수(보라색)를 나타내며 S&P 500은 파란색, 나스닥은 주황색을 각각 나타냅니다. 먼저 다우지수의 추세선인 보라색 라인을 보시면 캔들이 보라색 라인을 뚫고 위로 올라가며 추세선을 돌파하였습니다. 파란색 선인 S&P500은 추세선을 돌파하기 직전이고 나스닥은 아직 베어마켓 랠리를 보여주고 있습니다.
이렇게 다우지수가 먼저 추세전환이 되고 그리고 S&P500이 그다음으로 나스닥이 따라오는 이유는 베어마켓일수록 사람들은 안전자산을 선호하는 경향이 있기 때문입니다. 경기 상황이 안 좋은 침체기일 때는 돈을 많이 벌고 배당을 주로 많이 하는 가치주로 몰려드는 경향이 있어 가치주가 많이 포함된 다우지수가 베어마켓에서 강세인 이유입니다. 반대로 2020년 코로나 이후에서 봤듯이 불마켓에서는 기술주와 성장주들이 많이 포함되어 있는 나스닥에 돈이 몰리는 경향을 보실 수 있으실 겁니다.
개인적으로는 2023년 연준 FED의 금리인상이 종료되는 상반기 또는 늦어도 올해 내 3대 지수가 모두 추세전환에 성공하여 다시 불마켓으로 진입하는 것을 바라고 있습니다.
그러나 아직 베어마켓을 벗어났다고 말하기 이르고 러우전쟁과 연준의 금리인상 종료와 피봇(pivot ; 태세전환) 시기 등 한 치 앞도 예상하지 못하는 상황에서 주식시장은 또 어떻게 반응할지 아무도 모릅니다. 2022년부터 지금까지 모두 힘든 시간이었지만 앞으로도 자신의 투자철학과 원칙을 지키며 꾸준한 투자 하셔서 끝내 성공하는 투자자가 되시길 바랍니다.
위에서 분석해 드린 차트와 예상은 모두 개인적인 생각이니 투자에 유의하시고 아직 베어마켓을 벗어나지 못한 만큼 보수적인 접근으로 즐거운 투자하시기 바랍니다.
